웨렌버핏은 왜 금을 투자대상으로 생각 하지 않는걸까?

워런 버핏(Warren Buffett)이 금을 투자 대상으로 선호하지 않는 이유는 그의 투자 철학과 가치 투자 원칙에서 비롯돼요. 그가 금에 대해 부정적인 입장을 취하는 주요 이유는 다음과 같아요:

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1. 생산적인 자산이 아니다

버핏의 핵심 투자 철학 중 하나는 “생산적인 자산(Productive Asset)”에 투자하라는 거예요.

• 주식, 농지, 부동산처럼 실제로 무언가를 생산해내는 자산을 선호합니다.
• 반면 금은 아무것도 생산하지 않고, 그저 보관만 해야 하는 자산이기 때문에 가치 창출을 하지 않는다고 봅니다.

그의 말:

“금은 땅속에서 캐내서, 녹여서 다시 다른 땅속(금고)에 넣는 것일 뿐이다. 그러면 사람들이 그걸 보고 감탄만 한다.”

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2. 배당금이나 이자 수익이 없다

• 금은 현금 흐름(Cash Flow) 을 만들어내지 않아요.
• 반면 기업에 투자하면 배당금, 이익 증가, 기업 가치 상승 등을 통해 수익을 얻을 수 있어요.

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3. 수요의 대부분이 심리적

• 금의 가치는 공포나 불안에서 비롯된 심리적 수요에 의존하는 경향이 있어요.
• 워런 버핏은 그런 불확실한 심리나 투기적 수요보다는, 실질적인 가치와 실적을 가진 기업에 투자하는 걸 더 신뢰합니다.

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4. 장기적으로 주식보다 수익률이 낮다

버핏은 종종 금과 S&P 500 같은 주식 시장 전체와의 비교를 통해 주장의 정당성을 설명합니다. 예시:

• 100년간 금의 연평균 수익률은 약 1~2% 수준이지만,
• 같은 기간 미국 주식 시장은 연평균 7~10%의 수익률을 보여주었어요.

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요약하면:

"금은 아무것도 하지 않는다. 단지 사람들이 그것을 보며 감탄할 뿐이다. 나는 금 대신 농장을 사겠다. 농장은 매년 작물을 생산한다."
– 워런 버핏

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물론, 그는 예외적으로 금 관련 주식(예: 금광 회사 Barrick Gold)은 한때 투자한 적이 있어요.
하지만 그것도 금 자체에 대한 투자라기보다는 해당 기업의 수익성 분석을 통해 결정한 것이었습니다.